option free bond one sided duration

嗨，爱思考的PZer你好：

1、不含权债券涨多跌少指的是其二阶导convexity的特点。当利率上升1%，价格的下降幅度比利率下降1%，价格上升幅度的要少。这里的多和少，针对的都是债券的价格。

• 利率跌的时候，债券价格上升，Convexity能够助涨，涨得更多；
• 利率涨的时候，债券价格降低，Convexity能够减轻下跌幅度，跌得更少。

convexity指的是债券涨多跌少的性质。

2、这道题中是单边久期，one-side duration，单边久期的本质也是effective duration。对于不含权债券来说，利率变化对effective duration是没有影响的，因为利率的变化主要影响的是行权与否。所以，利率变化，对于不含权债券来说，up和down side durtaion是一样的。所以选C。

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