CoCo 朱敏 · 2025年03月06日
在core portfolio/M4 “overview of private wealth management”/M4 practice problem 7-9中（视频时间为07:53），李老师说，如果求解120,000扣除通货膨胀影响的购买力计算方法为：120,000/(1+5%)^10（折现的方式）; 在后续的09:16秒的答案解读中，答案给的算法是120,000*(1-0.05)^10。李老师说，这两种算法是一样的，只是写形式不一样。可是计算结果是不一样的，答案中给的是71,484，李老师给的折现的算法答案为73669.59。所以，哪一种方法是对的？
费费_品职助教 · 2025年03月07日
嗨，努力学习的PZer你好：
同学你好
教材答案这里对通胀是用了减法处理，也可以使用讲义上的处理方法：
①实际利率=名义利率—通胀率 → 课后题的做法
②（1+实际利率）=（1+名义利率）/(1+通胀率） → 原版书和讲义上的处理方法
解题思路如下：
1.公司每年分红120,000，考虑10年后通胀影响，用除法为120,000/（1+5%）^10=73669。用减法：120000*（1-5%）^10=71848
可以看出两种方法的差距很小
2.组合价值400万在考虑通胀和CG之后的FV=4000000*【（1+6.5%）/(1+5%)】^10=4609598
3. 第十年现金分红税后价值=4609598*2%*（1-40%）=55315
4. 而retirement needs缺口=200,000-50,000-【第一步算出的73669或者71848】=78152 或者 76331
55315小于第四步算出的缺口，所以不能满足
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虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！
