NO.PZ2021061002000051
问题如下：
Which of the following statements is true
about FRA and interest rate futures?
选项：
A.Both a long FRA position and a long interest
rate futures position benefit form interest rate rising.
To hedge against a decrease in interest rates,
investors could enter a long FRA position.
A short interest rate futures position
benefit from rising interest rates.
解释：
中文解析
A选项： long FRA，即支付固定的利率，收到的是浮动利率，因此会在利率上升的时候获利；但是long interest rate futures是在利率下跌的时候获利。A错。
B选项，为了对冲利率下跌带来的风险，应该进入的是在利率下跌的时候可以获利的头寸，因此应该进入short FRA的头寸。
C选项，期货合约的价格和利率是反向关系，因此short interest rate futures在利率上升的时候获利，正确。
- long FRA，利率上涨，那赚钱的部分是支付固定，收到上涨的利率，可以收回利率上涨带来的利率差。此时long的人是borrower
- long interest rate future，按照课件的讲解，基于convention ，long interes rate future 相当月short MRR，是需要利率低了赚钱，
- long interest rate future的人，是lender还是borrower，如果是lender 怎么赚钱；如果不是lender，如果是borrower又是怎么赚钱。
能否请老师仔细举例讲解呢，多谢
