请问Rewarded factors是怎么定义的？为什么return from unrewarded factors是alpha？
笛子_品职助教 · 2024年12月16日
嗨，爱思考的PZer你好：
请问Rewarded factors是怎么定义的？为什么return from unrewarded factors是alpha？
Rewarded factors定义为，从几十年的历史数据来看，长期可以获得回报的因子。
unrewarded factors是指，从几十年的历史数据看，不一定可以长期获得回报，但某个阶段可以获得回报。
因此，投资unrewarded factors是阶段性的，需要择时。
这种择时体现了基金经理的投资技巧，因此属于alpha
----------------------------------------------就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！