为什么在计算expanded capm里不加industry？
在build up method里就要加industry？
这两种方法有什么区别？
王园圆_品职助教 · 2024年11月17日
同学你好，请看以下讲义截图，这两个公式加或者不加industrial premium是公式本身决定的，
两者的差别在于，1.expanded CAPM是需要使用β来计算的，而build-up method则不需要考虑β了，默认β=1，直接用equity risk premium带入了公式的计算；2.build-up method多增加了一项 industrial premium需要计量
之所以expanded CAPM不需要加而build-up method需要增加 industrial premium，你看讲义最下面一行最后一列的最后一句话，这里已经说了，就是因为它没有考虑β，默认β=1了，所以相当于确实了对行业风险的考虑，就需要额外的增加一个industry risk premium的估计来弥补β默认为0 的这种不足了。所以反之可得，因为expanded CAPM已经在β里面考虑了行业风险，所以就不需要额外增加industry risk premium来重复估计了
