可以讲一下欧式美式的区别吗

嗨，爱思考的PZer你好：

欧式期权：只能在到期日那一天行使权利。

美式期权：可以在到期日之前任何一天，行使权利。

由于美式期权行使权利的时间范围更广，所以相同条件下，美式期权的价格 ≥ 欧式期权。

美式看涨期权本来的价格下限应该是max(S-X, 0)，而欧式看涨期权因为只能在到期日行权，所以X需要折现，其价格下限是max(S-X/(1+r)^T, 0)。

但是当S-X大于0时，S-X 小于 S-X/(1+r)^T，所以需要修改美式看涨期权的价格下限，使美式必须≥欧式，所以美式看涨期权的价格下限也改为max(S-X/(1+r)^T, 0)。

所以美式看涨期权与欧式看涨期权的价格下限一样，都是max(S-X/(1+r)^T, 0)。A正确，B错误。

美式看跌期权的价格下限是max（X-S, 0），欧式看跌期权的价格下限是max(X/(1+r)^T - S, 0)，X-S本来就大于X/(1+r)^T - S，无需修改。所以C错误。

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