请问可以举例说一下 credit spread与credit premium 可能不同步的情况吗？老师说 二者可能不同步。
笛子_品职助教 · 2024年11月14日
嗨，努力学习的PZer你好：
不好意思 我还是不太懂。经济向好时候 yeild curb steep应该是credit premium变大才对啊？
Hello，亲爱的同学~
我们可以结合Bussiness cycle里的知识点。
在经济contraction与initial recovery阶段，yield curve的曲线形状是steepen。
因此，经济最差的时候，曲线最陡峭。
经济向好的时候，曲线并不是steepen，而是逐步变得flat。
在经济最接近顶点的阶段，即slowdown阶段，曲线由于flat到极致，变得inverted。
理解以上知识点后，看同学的这个问题。
经济向好的时候，yield curve并不是steepen的，而是逐步平坦化。
对应的credit Premium是减少，而不是变大。
----------------------------------------------加油吧，让我们一起遇见更好的自己！
Carolyne · 2024年11月14日
讲义上写“However,aggregate credit spread was not predictive of subsequent defaults .’而紧接着后面example1里的解析 里面有一句话是说“widening of credit spreads is also indicative of a higher credit premium’老师说记住这个解析里的结论 说是因为 credit premium 是 credit spread一部分， spread大 premium 就大，只不过increase less. 请问这两句话矛盾吗 怎么记？
笛子_品职助教 · 2024年11月15日
嗨，爱思考的PZer你好：
第一句话不是说Credit spread不好预测。而是说 credit spread的加大 不好预测违约。而违约就是和premium 有关啊。麻烦请再解析一下呢 谢谢
Hello，亲爱的同学~
spread扩大不一定是违约率扩大，也可以是credit Premium扩大，所以不好预测违约。
spread 扩大，不管违约扩大还是不扩大，credit Premium都会扩大。
这两句话并不矛盾。
----------------------------------------------加油吧，让我们一起遇见更好的自己！
笛子_品职助教 · 2024年11月15日
嗨，爱思考的PZer你好：
讲义上写“However,aggregate credit spread was not predictive of subsequent defaults .’而紧接着后面example1里的解析 里面有一句话是说“widening of credit spreads is also indicative of a higher credit premium’老师说记住这个解析里的结论 说是因为 credit premium 是 credit spread一部分， spread大 premium 就大，只不过increase less. 请问这两句话矛盾吗 怎么记？
一个是说credit spread不好预测。
一个说已知credit spread扩大，预测credit Premium扩大。
因为一个说的是credit spread。一个说的是credit Premium。
内容并无太大关联性，因此这两者并不矛盾。
----------------------------------------------努力的时光都是限量版，加油！
Carolyne · 2024年11月15日
第一句话不是说Credit spread不好预测。而是说 credit spread的加大 不好预测违约。而违约就是和premium 有关啊。麻烦请再解析一下呢 谢谢