请问最下面一个点，等收益率曲线flat，或者发生一次性变化的时候，这个关系最准。这是什么原理？.AA
笛子_品职助教 · 2024年11月13日
嗨，从没放弃的小努力你好：
请问最下面一个点，等收益率曲线flat，或者发生一次性变化的时候，这个关系最准。这是什么原理？.AA
Hello，亲爱的同学~
这是债券免疫的原理。
债券免疫是指：当Mac Duration = Horizon的时候，如果收益率曲线发生一次性的平行移动，债券价格对这次变动免疫，即债券价格不会改变。
在CME这里，原版书并未详细展开债券免疫的原理，同学先了解这个结论就可以。
等同学以后学到固收这门课的时候，债券免疫是固收里的重点内容，会在固收的课程里详细讲解。
----------------------------------------------就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！