8527 · 2024年11月12日
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视频讲到这里我有点不明白，请老师纠正一下我的思路；
既然credit premium补偿的是买bond的时候未预期到的信用风险（unexpected credit risk）， 视频板书右边举的例子画的图上当买了债券之后价格因为信用风险的上升而跌了，形成了loss。
我的理解是之所以有了下降的expected return，就是因为P1里反映了未预期到的unexpected credit risk部分 （为什么不是有了unexpected risk-> 形成了credit premium （增加）-> yield上升 所以导致了p1下降）。 那为什么说credit premium 小了？
谢谢解答
笛子_品职助教 · 2024年11月13日
嗨，爱思考的PZer你好：
Hello，亲爱的同学~
这个小是相对的小，意思是，相对于credit spread的增加幅度，credit Premium增加得少。
credit Premium的绝对值还是会上升的。
因为credit spread是由defualt与credit Premium组成的。
现在已知是defualt增加引发了credit spread上升，那么defualt才是主因。
此时credit Premium的上升，相对于credit spread的上升，是相对小的。
credit Premium绝对数值变动，知识点出处在下图强化班讲义的知识点：
原版书给的是increase less。
increase less是上升对得少，但依然是increase的。
----------------------------------------------就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！
