认股权证

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包括以下原因：

结构的复杂性：附认股权证的债权是一种混合证券，既包含了债权部分，又包含了权益性质的认股权证部分。这种结构增加了投资者的分析难度，使其灵活性不如单纯的债券或股票。

锁定期限制：附认股权证的债券通常会设置锁定期，在一定期限内投资者可能无法灵活地买入或卖出债券。这种锁定期限制了投资者对资金的灵活调配。

认股权证条款的约束：认股权证赋予持有人未来以特定价格购买公司股票的权利，但并不强制行使。在市场条件不佳或公司股价低于行权价时，认股权证可能会失去价值，使得整个债权组合的吸引力和灵活性降低。

债权人权利的削弱：附认股权证的债权相比传统债权有可能被视为较高风险的投资，因为加入了权益类的风险因素。为了补偿这种风险，债权的优先级或保护条款可能会有所减弱，限制了投资者在债权违约或其他情况下的追偿权利。

受市场波动影响较大：由于附认股权证的债权包含认股权证，权益部分受市场波动的影响较大。在股价下跌时，认股权证价值可能会减少，进而影响债券的整体价值，使其灵活性较差，因为投资者难以完全依赖其作为固定收益工具。

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