李坏_品职助教 · 2024年11月12日
嗨，爱思考的PZer你好：
如果call option在二叉树模型（binomial model）里被低估了，可以怎样获取无风险收益？
既然call option被低估了，意思就是call option的市场报价低于二叉树模型的定价结果。所以我们需要买入call option（题目已经给了）并且卖出二叉树模型的定价结果。
按照binomial model的结论：
无风险投资组合V0 = h * S - C0，那么C0 = h*S0 - V1 / (1+r)。说明模型的定价结果是用一部分股票S0，并且借入一部分现金（V1/(1+r)），来复制出一个call option。既然现在call option的市场报价低于模型定价，那就卖出模型定价，也就是卖出一部分股票S0，并且把得到的钱以利率r进行投资，这就是B选项描述的内容。
----------------------------------------------虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！