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是否可以得到，
1high spread 情况下，credit spread 高
2.利率曲线陡峭，credit spread 高
3.high volatility in equity market，credit spread 高
4.市场信用下降，credit spread 下降
笛子_品职助教 · 2024年11月13日
嗨，努力学习的PZer你好：
前三条成立的逻辑是，把credit premium看成required rate of return 的一个部分？ 第四条可以解释一下吗 为什么credit premium 会增加，但增加得相对少
Hello，亲爱的同学~
这个小是相对的小，意思是，相对于credit spread的增加幅度，credit Premium增加得少。
credit Premium的绝对值还是会上升的。
因为credit spread是由defualt与credit Premium组成的。
现在已知是defualt增加引发了credit spread上升，那么defualt才是主因。
此时credit Premium的上升，相对于credit spread的上升，是相对小的。
因为credit Premium并非credit spread上升的主因，它只是被动上升。
increase less是上升对得少，但依然是increase的。
credit Premium同学可以这么理解。
例如公司债，违约概率2%，一旦违约损失50%本金，那么预期违约损失是1%。
现在国债利率3%
那么公司债利率应该为4%。就可以实现公司债的收益率等于国债收益率。
但实际上公司债的利率不是4%，而是5%。这5%-4%=1%，高出来的1%，就是credit Premium。
那么如果违约损失增加了，例如，违约概率从2%，上升到10%，一旦违约损失100%，则预期违约损失10%。
那么公司债利率应为13%，才能与国债打平。
这个时候投资者还会只要求1%的credit Premium，肯定不止呀。
承担了这么高的违约损失风险，自然要求的credit Premium也会更高。
----------------------------------------------虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！
笛子_品职助教 · 2024年11月09日
嗨，爱思考的PZer你好：
是否可以继续推导出creidt premium ？ 1high spread 情况下，credit premium 高 2.利率曲线陡峭，credit premium 高 3.high volatility in equity market，credit premium 高 4.市场信用下降，credit premium 下降，因为Credit premium是从Expected return分析
前3条书本上直接的结论。
第4条 书本上并没有直接的结论。
书本上的结论是：当违约率增加主导了credit spread增加的时候，credit premium 会增加，但增加得相对少。原文用词是increase less。
----------------------------------------------就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！