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burnwood · 2024年11月05日
假定是固定数量的分红，P / E = (D / E) / r = payout ratio / r， payout ratio增加应该会影响multiplier model的吧，为什么A不能选
王园圆_品职助教 · 2024年11月05日
同学你好，首先，CFA协会考试遵循3个选项中选最优的原则，那B选项现金流折现模型，DDM里分红比例的多少会直接影响分红的金额大小进而直接影响公司V的估值，所以B肯定是对的
而A选项乘数模型，更多的是指用行业平均的某个乘数，对公司的价值进行估值，也就是P/E行业平均 乘以 公司自己的EPS 从而计算得到公司的value 的一种方法，是不需要使用payout ratio的
当然你说的方法也确实是一种对公司估值的方式，只是它不是标准的mutiplier model而已
