可以理解第一步，先用2.21/0.1，因为第三年往后不增长了，所以g=0.但是后面就不知道下一步要怎么做
王园圆_品职助教 · 2024年11月05日
同学你好，本题考察的是DDM公式的应用
第三年开始分红保持不变，适用的是优先股的估值模型，请看以下讲义截图
也就是V3=D3/r=2.21/ 0.1 = 22.1
注意V3求解的是第3年年末的terminal value，也就是第4年和以后各年分红统一折现到第3年年末的值
而第3年年末还有原本的一笔分红2.21的
最后我们把各个时间的现金流都折现到0时刻即可得到V0
V0 = D1/(1+r) + D2/(1+r)^2 + (V3+D3)/(1+r)^3 = 2/1.1 + 2.1/1.1^2 +（22.1+2.1）/1.1^3 = 21.82
🐚 · 2024年11月05日
最后算v0为什么不是用（22.1+2.21）？