The semiannual bond equivalent yield spot rates for US Treasury yields are provided below
On a semiannual bond equivalent yield (BEY) basis, the six-month forward rate one year from now is closest to:
您的回答B, 正确答案是: C
A
2.10%.
B
不正确3.64%.
C
4.21%.
Enjoy · 2024年11月04日
The semiannual bond equivalent yield spot rates for US Treasury yields are provided below
On a semiannual bond equivalent yield (BEY) basis, the six-month forward rate one year from now is closest to:
A
2.10%.
B
不正确3.64%.
C
4.21%.
笛子_品职助教 · 2024年11月05日
嗨，爱思考的PZer你好：
Hello，亲爱的同学~
本题要求计算，一年后的半年期forward。
我们这里有两种投资方式。
1）直接在今天投资3期（即投资一年半）。
找到3期的spot rate，2.8%。注意这是年化利率。半年期的收益率 = 2.8%/2 =1.4%
今天投资1元，3期后变为：（1+2.8%/2）^3
2）今天先投资2期。2期到期后，再投资1期。
先找到今天投资2期的spot rate 2.1%，注意2.1%是年化利率，每期收益率应除以2
先投资2年：（1+2.1%/2）^2
2年到期后再投资一年，这个利率就是题目里问的the six-month forward rate one year from now。我们用f2y1表示。这是年化利率，第3期收益率为f2y1/2
因此，初期1元，先投2年再投1年，变为：（1+2.1%/2）^2 *（1+f2y1/2）
1）和2）的最终结果，应相等。
（1+2.8%/2）^3 = （1+2.1%/2）^2 *（1+f2y1/2）。
解方程：f2y1 = 4.21%
----------------------------------------------加油吧，让我们一起遇见更好的自己！