1、为什么原portfolio A跟benchmark 组成新的组合C以后，C会落在图中的直线上而不会落在直线外？
2、基础班何老师讲了新组合C的active weight=c*原delta W的推导过程，但是没有讲Rc=c*Ra的推导过程，能否推导一下？
品职助教_七七 · 2024年10月23日
嗨，从没放弃的小努力你好：
1）赋予portfolio A权重c，benchmark 权重（1-c）的这种方式是线性组合。在线性组合的假定下，portfolio C只能位于A和benchmark的直线上，这是一种数学关系。
2）Active return的三类计算方法中，最后一类是：
将这个公式应用在Combined portfolio中，可得：
Rc=∑新的active weight i*RAi。
由于此时已知新的active weight=c*旧的active weight，旧的active weight是△wi，所以新的active weight=c*△wi。
所以，Rc=∑新的active weight i*RAi=∑c*△wi*RAi。将c提到加和符号之外，就得到Rc=c*∑△wi*RAi。
由于∑△wi*RAi就是RA，所以Rc=c*RA。
上面内容就是讲义上给出的关系：
推导并不需要掌握，课上老师已经将这个地方直接叉掉了，
最终要看的不是推导，而是结论：The information ratio is unaffected by the aggressiveness of active weights.
只有这句话才是真正有意义和会考的。前面的一大堆推导对于最终结论的掌握也没太多帮助，忽略即可。
----------------------------------------------就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！