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mousesky · 2024年10月20日

所以security lending是可以收到分红,但不能行使投票权,这是为什么?

* 问题详情,请 查看题干

NO.PZ202207040100000702

问题如下:

Of the three techniques mentioned by the potential investment manager, which is most likely to interfere with Pool 2’s goal associated with corporate governance issues?

选项:

A.Technique 1 B.Technique 2 C.Technique 3

解释:

Solution

B is correct. When using security lending, the voting rights are transferred to the borrower of the securities. Thus, Pool 2 would not be able to exercise its voting rights through proxy on those shares.

A is incorrect. The dividend capture strategy is independent from the shares owed by the pool; shares that are about to go ex-dividend are purchased and sold after they go ex-dividend. There would be no impact on the core shareholdings in the portfolio being held for governance reasons.

C is incorrect. Writing covered calls involves selling call options on stocks that are already owned in the portfolio. It does not conflict with the desire to vote shares expressed in Pool 2.

RT

2 个答案
已采纳答案

笛子_品职助教 · 2024年10月21日

嗨,从没放弃的小努力你好:


所以security lending是可以收到分红,但不能行使投票权,这是为什么?

Hello,亲爱的同学~

A 把股票借给B,B卖出股票做空,此时C买了B卖掉的股票。因此股票在C手里。

那么投票权自然也在C手里。

股息,上市公司的股息,是直接给到C的。

但B需要把上市公司股息的同等金额,自掏腰包给A。

所以认为A事实上也能收到股息。(虽然这个钱来自于B,而不是上市公司)。

结论是:Lender失去投票权,但有股息。

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mousesky · 2024年10月27日

所以原理是股票所有权已经转移了,包括股息和投票权。但是因为B是借了A的股票,所以得把股息还回来。 我当时想的还是股票虽然借了,但还是没有被买走,又回到了A的手上

笛子_品职助教 · 2024年10月29日

嗨,从没放弃的小努力你好:


所以原理是股票所有权已经转移了,包括股息和投票权。但是因为B是借了A的股票,所以得把股息还回来。 我当时想的还是股票虽然借了,但还是没有被买走,又回到了A的手上

是的,同学理解正确。

股票所有权已经转移了。

B是自掏腰包把股息给了A,所以A有股息,虽然这个股息不是来自上市公司,而是来自B。但是金额是一样的。

但投票权这个B真的没办法,因为投票权是跟随股票所有权的。

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