套利定价理论

嗨，从没放弃的小努力你好：

买入套利组合的方式一般不需要从银行借入资金：

套利组合是自我融资的：套利组合的构建本质上是通过卖空某些证券并买入其他证券来实现的，通常不需要额外的外部资金。卖空产生的现金流可以用来购买投资比重为正的证券，因此在理论上，这是一个不需要外部借贷的“自我融资”组合。

避免借贷成本和风险：从银行借入资金会产生借贷成本（如利息），而套利组合的收益往往是小幅且相对短期的。如果借入资金，会引入额外的成本和风险，从而影响套利的净收益。此外，借贷还会受到信用风险的限制，而套利组合通常通过精确的市场定价来消除这些风险，因此借贷反而会增加不确定性。

套利组合关注市场失衡的修正，而非扩大投资规模：套利理论的核心是在发现市场失衡时，通过对冲或平衡策略实现无风险收益。因此，套利的重点是利用相对价格差异获利，而不是通过借入资金进行杠杆操作来放大投资。过度杠杆反而会增加操作风险，违背套利理论“低风险”或“无风险”的本质。

所以，套利理论中的套利组合构建方式依赖于通过卖空和买入形成一个自我平衡的组合，而不依赖于从银行借入资金来放大投资，因此从银行借款来购买比重为正的证券并不是套利的主要方式。

----------------------------------------------
加油吧，让我们一起遇见更好的自己！