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娈安 · 2024年10月19日

老师请问一下

NO.PZ2023040401000091

问题如下:

Combining a protective put with a forward contract generates equivalent outcomes at expiration to those of a:

选项:

A.

fiduciary call.

B.

long call combined with a short asset.

C.

forward contract combined with a risk-free bond.

解释:

A is correct. Put−call forward parity demonstrates that the outcome of a protective put with a forward contract (long put, long risk-free bond, long forward contract) equals the outcome of a fiduciary call (long call, long risk-free bond). The outcome of a protective put with a forward contract is also equal to the outcome of a protective put with asset (long put, long asset).

右边的sp改为f加rf加p之后,是不是名称不变呀

1 个答案
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李坏_品职助教 · 2024年10月19日

嗨,努力学习的PZer你好:


题目考查的是Put−call forward parity。

题目问你,把protective put与forward结合起来,在到期日的收益等价于什么?


把protective put与forward结合,那也就是组成了讲义里面的Synthetic protective put:

Synthetic protective put组合在到期日的收益,与下面那个组合(Fiduciary call)是等价的,所以选A。可以参考基础班讲义Put–Call Forward Parity这个部分的内容。


不同字母代表的金融产品是不一样的,S指的是股票(基础资产),P是看跌期权,F是forward(远期合约)。

而本题涉及的put-call -forward,和基础资产没有关系,这里用的是远期合约:

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