笛子_品职助教 · 2024年10月15日
嗨，努力学习的PZer你好：
prime loan 中的 second lien 是什么
Hello，亲爱的同学~
second lien翻译为第二顺位留置权。
含义是：当债券偿还现金流的时候，处于second lien，在第二顺位拿钱。
结合原版书的这张图理解：
当有现金流偿还的时候，first lien先拿。有多的，再给second lien。再有多的，再给senior unsecured。依次往下。
这样，越是拿钱顺序靠前，受到债券违约的影响就越小。
----------------------------------------------努力的时光都是限量版，加油！