货币利率互换

嗨，爱思考的PZer你好：

货币利率互换协议之所以能从资产负债表消失（或看似消失），主要是因为它作为一种表外业务进行处理。以下举例说明： 1.假设有两家公司 A 和 B。A 公司在美国，借了一笔固定利率的美元债务，每年需支付 5% 的固定利息；B 公司在欧洲，借了一笔固定利率的欧元债务，每年需支付 4% 的固定利息。现在，A 公司觉得未来美元利率可能下降，持有固定利率的美元债务不太划算，反而希望持有欧元债务；B 公司觉得欧元区经济不稳定，想把欧元债务换成美元债务。于是，A、B 两家公司签订货币利率互换协议。在协议中，A 公司按照约定的汇率将美元本金兑换成欧元本金给 B 公司，B 公司将欧元本金兑换成美元本金给 A 公司。然后，A 公司替 B 公司支付欧元债务的利息，B 公司替 A 公司支付美元债务的利息。

2.从资产负债表角度来看，对于 A 公司而言，原本的美元债务在资产负债表上有明确的记录。但是通过货币利率互换后，A 公司实际上已经将美元债务的支付义务转换为欧元债务的支付义务，美元债务的相关风险和现金流已经被新的欧元债务支付义务所替代。在会计处理上，这种互换交易被视为一种衍生金融工具交易，按照会计准则可以作为表外业务处理。因为资产负债表主要记录的是企业实际拥有的资产和承担的债务，而货币利率互换协议更多的是一种基于合同约定的未来现金流交换，不是企业直接拥有或承担的实质性债务或资产，所以在一定程度上可以从资产负债表中 “消失”。

3.这并不意味着企业完全摆脱了风险，只是在资产负债表上不直接体现。实际上，企业仍然面临着汇率波动、交易对手违约等风险。

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