yan · 2024年10月11日
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NO.PZ202208100100000601
问题如下：
The notional value (in US dollar millions) of the interest rate swap necessary to match the duration profile of the liabilities is closest to:
选项：
A.33
42
56
解释：
Solution
中文解析：
本题考察的是用利率互换来管理利率风险。
Stuyvesant想要通过利率互换，来使资产与负债的久期相匹配。
由题干可知计划负债的久期是12，而资产是分为债券和股票两部分的，根据表格可知股票部分的久期是假设为0的，因此债券部分的久期即为7。
为了实现资产和负债的久期匹配，需要对债券和股票两部分进行操作：
（1）债券部分，久期由7调整到12，需要的互换的名义本金Ns=(12-7/14)*60;
（2）股票部分，久期由0调整到12，需要的互换的名义本金Ns=(12-0/14)*40
两部分相加(12-7/14)*60 + (12-0/14)*40 ≈ 56，选C。
NO.PZ202208100100000601 问题如下 The notionvalue (in US llmillions) of the interest rate swnecessary to matthe ration profile of the liabilities is closest to: A.33 B.42 C.56 Solution中文解析本题考察的是用利率互换来管理利率风险。Stuyvesant想要通过利率互换，来使资产与负债的久期相匹配。由题干可知计划负债的久期是12，而资产是分为债券和股票两部分的，根据表格可知股票部分的久期是假设为0的，因此债券部分的久期即为7。为了实现资产和负债的久期匹配，需要对债券和股票两部分进行操作（1）债券部分，久期由7调整到12，需要的互换的名义本金Ns=(12-7/14)*60;（2）股票部分，久期由0调整到12，需要的互换的名义本金Ns=(12-0/14)*40两部分相加(12-7/14)*60 + (12-0/14)*40 ≈ 56，选 RT
NO.PZ202208100100000601 问题如下 The notionvalue (in US llmillions) of the interest rate swnecessary to matthe ration profile of the liabilities is closest to: A.33 B.42 C.56 Solution中文解析本题考察的是用利率互换来管理利率风险，原解析有误。Stuyvesant想要通过利率互换，来使资产与负债的久期相匹配。由题干可知计划负债的久期是12，而资产是分为债券和股票两部分的，根据表格可知股票部分的久期是假设为0的，因此债券部分的久期即为7。为了实现资产和负债的久期匹配，需要对债券和股票两部分进行操作（1）债券部分，久期由7调整到12，需要的互换的名义本金Ns=(12-7/14)*60;（2）股票部分，久期由0调整到12，需要的互换的名义本金Ns=(12-0/14)*40两部分相加(12-7/14)*60 + (12-0/14)*40 ≈ 56，选 老师，答案计算中为什么要除以14呢，没明白这么计算的逻辑是什么，可以一下吗
NO.PZ202208100100000601 问题如下 The notionvalue (in US llmillions) of the interest rate swnecessary to matthe ration profile of the liabilities is closest to: A.33 B.42 C.56 Solution中文解析本题考察的是用利率互换来管理利率风险，原解析有误。Stuyvesant想要通过利率互换，来使资产与负债的久期相匹配。由题干可知计划负债的久期是12，而资产是分为债券和股票两部分的，根据表格可知股票部分的久期是假设为0的，因此债券部分的久期即为7。为了实现资产和负债的久期匹配，需要对债券和股票两部分进行操作（1）债券部分，久期由7调整到12，需要的互换的名义本金Ns=(12-7/14)*60;（2）股票部分，久期由0调整到12，需要的互换的名义本金Ns=(12-0/14)*40两部分相加(12-7/14)*60 + (12-0/14)*40 ≈ 56，选 老师，如果就把资产当做一个整体，已知mofieration和market value，直接套用公式去求NP，（12-7）x100/14,这样计算可以么？如果题目没有把资产进一步分为债券和股票，是不是就可以这样计算了？
NO.PZ202208100100000601问题如下 The notionvalue (in US llmillions) of the interest rate swnecessary to matthe ration profile of the liabilities is closest to: A.33B.42C.56 Solution中文解析本题考察的是用利率互换来管理利率风险，原解析有误。Stuyvesant想要通过利率互换，来使资产与负债的久期相匹配。由题干可知计划负债的久期是12，而资产是分为债券和股票两部分的，根据表格可知股票部分的久期是假设为0的，因此债券部分的久期即为7。为了实现资产和负债的久期匹配，需要对债券和股票两部分进行操作（1）债券部分，久期由7调整到12，需要的互换的名义本金Ns=(12-7/14)*60;（2）股票部分，久期由0调整到12，需要的互换的名义本金Ns=(12-0/14)*40两部分相加(12-7/14)*60 + (12-0/14)*40 ≈ 56，选既然是利率风险，可否用bpv概念？答案是一样的（请见下式），但逻辑是否合理请老师帮忙看下，谢谢100*12*0.0001=60*7*0.0001+Ns*14*0.0001
