请问老师，这个ppt这块实在太干涩了，完全无法理解，可否讲讲这块的内容，以及考点？
李坏_品职助教 · 2024年10月09日
嗨，爱思考的PZer你好：
这个就是告诉你，如何利用利率衍生品去管理利率市场风险。
如果某人希望把自己原来的浮动利率成本锁定为固定的融资成本，可以进入一份支付固定、收取浮动利息的利率互换。这样原本的浮动利率成本就和收取浮动利息抵消了，只剩下固定利率的支付成本。 这样就锁定了borrowing cost。
如果某人手里有一些短期国债，害怕利率上升导致国债下跌，那么可以做多FRA合约进行对冲。利率上升时，FRA的多头可以赚钱。当然也可以做空利率期货（interest rate futures），因为利率上升时，利率期货的空头是赚钱的。
我建议你看一下基础班讲义的“Managing Interest rate Risk”里面的案例：P242-250:
----------------------------------------------就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！