按example9的说法，我从高管处得出的信息经过自己的加工和理解，得到一个预测，就不算违反II(A)吗？感觉界限有点模糊
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王暄_品职助教 · 2024年09月18日
Doll从高管那里获得的信息并不是直接用于交易或推荐，而是经过了他的加工和理解，并与其他信息一起构成了他对Boyce的推荐。这种加工和理解本身并不违反II(A)，因为关键在于信息是否“重要”且“未公开”。
仅仅基于获得的信息进行预测，并不等同于使用内幕信息进行交易。预测是基于公开和私有信息的综合分析，而内幕信息是指特定的、未公开的、对证券价格有重大影响的信息。
确实，界限有时可能显得模糊。关键在于，当使用从特定来源（如高管）获得的信息时，必须确保这些信息不是“重要”的未公开信息。如果这些信息是公开的，或者即使未公开但不足以对证券价格产生重大影响，那么使用这些信息通常不会违反II(A)。