同学你好，justified P/E重点是justified字眼，它的含义就是把P/E中的分子Price替换成value的意思。所以justified P/E本质是在衡量公司value的相当于EPS的比值而不再是一个价格乘数了
而value的计算就用到了GGM公式，也就是V0= D1/（r-g）或者V0= D0*(1+g)/(r-g)
把上面value的两个公式分别带入P/E的分子P的位置，同时分母根据是leading 就带入E0,是trailing就带入E1的方式，就可以得到上面讲义的两个公式了
