想知道怎么从这步得出下面这步的？谢谢

嗨，努力学习的PZer你好：

最后这步可以直接得到，并不需要推导。

这个式子的核心原理就是real return中包含两部分，首先是无风险利率real rf，其次是风险补偿RP。如果用简略形式表达，就是：

real return≈real rf+RP。

但对于精确计算而言，假设1块钱投资一年，总体来看，可获得的收益为1$*（1+real return）。但如果分解来看，1块钱可以获得的无风险收益是1$*（1+real rf），如果有风险，则1$*（1+real rf）中的每一分钱都还需要给风险补偿，叠加上RP后即得到1$*（1+real rf）再乘以（1+RP）。

由此即可得到最下方的式子。和前面说的简略形式表达实际上是同一个原理的。

这一页的式子都可以总结为两个关系：

1）名义值等于实际值叠加inflation。如nominal return≈real return+inflation，或者写成精确形式：1+nominal return=（1+real return）（1+inflation）。nominal rf≈real rf+inflation这个关系式也是基于同样的道理。

2）return等于无风险利率叠加风险补偿。如果是nominal的形式，就是nominal return≈nominal Rf+RP。或者写成精确形式，1+nominal return=（1+nominal Rf）（1+RP）；

如果是real形式，就是real return≈real Rf+RP。或者精确形式 1+real return=（1+real Rf）（1+RP）。

所有的关系式，和以后会用到的关系，都是基于这两个原理出发的。

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就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！