这个题我有两个地方很迷惑
第二题，题目要求求电动车项目的贝塔为什么不能用X公司的来算，而要去求Y公司的
第三题，这个题在算Rs的时候可以用CAPM模型算，为什么题目非要用有税的MM定理，并且第一题也是用了CAPM模型没有用有税MM定理
pzqa39 · 2024年08月18日
嗨，从没放弃的小努力你好：
1、此处是一个卸杠杆再加杠杆的过程：
（1）Y公司是上市公司，可以计算出Y公司权益的β值
（2）将Y公司权益的β值卸掉杠杆，得出无杠杆β值
（3）由于是Y公司是电动车项目的可比公司，所以将Y公司的无杠杆β值按照电动车项目的资本结构进行加杠杆，就能得出电动车项目的β值。
Y上市公司的资本结构与电动汽车项目的资本结构是不同的。Y上市公司的负债权益比是：负债价值=100*10=1000亿，权益价值=20*25=500亿，故负债权益比是2:1，而项目负债权益比沿用X公司的负债权益比“， X 公司负债权益比为 1： 4”。当负债权益比，即资本结构不同时，所处风险等级也是不同的，所以要通过卸、加杠杆来调整风险等级，也就是贝塔系数。
2、第（3）问为什么不可以用CAPM计算得出Rs？也是可以的，计算如下：
----------------------------------------------就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！