Bowen · 2024年08月13日
老师好，在CME中我做这道经典题（图1）的时候是这样思考的
宽松的monetary policy会导致经济上行，导致inflation上升。
紧缩的fiscal policy会导致经济下行，并且市场上债券需求变少，yield curve上升。
两者叠加导致无法判断nominal rate。
但是我在做课后题的时候（图2），他的思路是相反的，就是宽松的货币政策和财政政策都让利率下行。
我感觉两个一个是说起效后的变化，一个是说如要起效需要的变化，是不是都对？那考试的时候遇到这种问题应当怎么处理呢？如何分辨应该用那种思路来答题呢？
源_品职助教 · 2024年08月15日
嗨，从没放弃的小努力你好：
“我看课后题没有提及宽松的财政政策都让利率下行。只是说了货币政策本身对于收益率曲线形状是没什么影响的”
我回复的是财政政策，同学之前提问说财政政策会让利率下行。
你这次说的“with central bank easing，policy rate will be declining”这是货币政策，而非财政政策，宽松货币政策会让利率下行没毛病。
关于财政政策和货币政策对收益率曲线形状的影响，原版书正文没有提及，只有这个题目涉及，所以只需要把这个题目当做补充结论记忆一下就行了(考到可能性很小）。
----------------------------------------------努力的时光都是限量版，加油！
