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Sofia nice · 2024年08月10日

为啥我首先想到的是考察远期与期货的对比，期货与利率相关性那个知识点，其实是利率报价方式，对吧

  1. CFA I
  2. Derivative

NO.PZ2021061002000051

问题如下：

Which of the following statements is true about FRA and interest rate futures?

选项：

A.

Both a long FRA position and a long interest rate futures position benefit form interest rate rising.

B.

To hedge against a decrease in interest rates, investors could enter a long FRA position.

C.

A short interest rate futures position benefit from rising interest rates.

解释：

中文解析

A选项： long FRA，即支付固定的利率，收到的是浮动利率，因此会在利率上升的时候获利；但是long interest rate futures是在利率下跌的时候获利。A错。

B选项，为了对冲利率下跌带来的风险，应该进入的是在利率下跌的时候可以获利的头寸，因此应该进入short FRA的头寸。

C选项，期货合约的价格和利率是反向关系，因此short interest rate futures在利率上升的时候获利，正确。

为啥我首先想到的是考察远期与期货的对比，期货与利率相关性那个知识点呢？

其实是考察利率报价方式，对吧

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1 个答案
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李坏_品职助教 · 2024年08月11日

嗨，从没放弃的小努力你好：


这道题是同时问了FRA（利率远期合约）以及利率期货合约的考点。


利率期货是报价是与市场利率负相关的，市场利率上涨的时候，期货报价下降，期货多头亏钱，期货空头赚钱。

而FRA的多头是支付固定利率、收取市场浮动利率，所以市场利率上涨的时候，FRA多头是赚钱的。


A选项说利率期货的多头在利率上涨时候赚钱，错误。

B选项为了hedge利率下降，应该是做FRA的空头，所以错误。

C选项说法正确。利率期货的空头（short futures）会在利率上升时候赚钱。

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NO.PZ2021061002000051 问题如下 Whiof the following statements is trueabout FRA aninterest rate futures? A.Both a long FRA position ana long interestrate futures position benefit form interest rate rising. B.To hee against a crease in interest rates,investors coulenter a long FRA position. C.A short interest rate futures positionbenefit from rising interest rates. 中文解析long FRA，即支付固定的利率，收到的是浮动利率，因此会在利率上升的时候获利；但是long interest rate futures是在利率下跌的时候获利。A错。B，为了对冲利率下跌带来的风险，应该进入的是在利率下跌的时候可以获利的头寸，因此应该进入short FRA的头寸。C，期货合约的价格和利率是反向关系，因此short interest rate futures在利率上升的时候获利，正确。 long FRA aninterest rate SWboth benefit from interest rate rise?对吗？但是interest rate futures反过来

2024-06-27 08:50 1 · 回答

NO.PZ2021061002000051 问题如下 Whiof the following statements is trueabout FRA aninterest rate futures? A.Both a long FRA position ana long interestrate futures position benefit form interest rate rising. B.To hee against a crease in interest rates,investors coulenter a long FRA position. C.A short interest rate futures positionbenefit from rising interest rates. 中文解析long FRA，即支付固定的利率，收到的是浮动利率，因此会在利率上升的时候获利；但是long interest rate futures是在利率下跌的时候获利。A错。B，为了对冲利率下跌带来的风险，应该进入的是在利率下跌的时候可以获利的头寸，因此应该进入short FRA的头寸。C，期货合约的价格和利率是反向关系，因此short interest rate futures在利率上升的时候获利，正确。 按照C的逻辑，反向关系，那么利率上升，价格下降，short 没有benefit 啊

2023-06-05 10:20 1 · 回答

NO.PZ2021061002000051 问题如下 Whiof the following statements is trueabout FRA aninterest rate futures? A.Both a long FRA position ana long interestrate futures position benefit form interest rate rising. B.To hee against a crease in interest rates,investors coulenter a long FRA position. C.A short interest rate futures positionbenefit from rising interest rates. 中文解析long FRA，即支付固定的利率，收到的是浮动利率，因此会在利率上升的时候获利；但是long interest rate futures是在利率下跌的时候获利。A错。B，为了对冲利率下跌带来的风险，应该进入的是在利率下跌的时候可以获利的头寸，因此应该进入short FRA的头寸。C，期货合约的价格和利率是反向关系，因此short interest rate futures在利率上升的时候获利，正确。 在我理解，就是因为怕利率降低，所以short 一个interest future

2023-05-09 23:06 1 · 回答

NO.PZ2021061002000051 问题如下 Whiof the following statements is trueabout FRA aninterest rate futures? A.Both a long FRA position ana long interestrate futures position benefit form interest rate rising. B.To hee against a crease in interest rates,investors coulenter a long FRA position. C.A short interest rate futures positionbenefit from rising interest rates. 中文解析long FRA，即支付固定的利率，收到的是浮动利率，因此会在利率上升的时候获利；但是long interest rate futures是在利率下跌的时候获利。A错。B，为了对冲利率下跌带来的风险，应该进入的是在利率下跌的时候可以获利的头寸，因此应该进入short FRA的头寸。C，期货合约的价格和利率是反向关系，因此short interest rate futures在利率上升的时候获利，正确。 future 和forwar是正好反过来的吗害怕利率 下跌对于forwar说就是short position，但是future正好反过来，不是应该LONG一个吗

2023-04-07 21:59 1 · 回答