涵 · 2024年08月10日
您好，基础课讲义第170页这里这句话有点不太理解，
我知道他是想avoid asset/liability duration mismarch,想降低duration of equity,
但这句话lowering equity capital ratio in order to ...是什么意思呢？降低equity capital ratio，不是higher leverage ratio吗？high leverage ratio可以降低duration of equity吗？ 我看老师上课说的是lower leverage ratio，降低duration of equity.
可否详细解释一下，谢谢！
lynn_品职助教 · 2024年08月13日
嗨，爱思考的PZer你好：
A/E代表的Leverage ratio
equity capital ratio是E/A
但是确实是，lower leverage ratio，降低duration of equity.
这里的目标是降低Equity的Volatility，也就是降低股东承担的风险。
在这里我们整体上是希望降低股东承担的风险的，所以需要通过降低银行的Leverage降低股东承担的风险。
我们的理解还是avoid asset/liability duration mismarch,想降低duration of equity,
这里的逻辑问题我之前确实没有注意过，目前来看，还是以lower leverage ratio，降低duration of equity.为主，后期做到题目，同学有问题我们再讨论。
----------------------------------------------努力的时光都是限量版，加油！
lynn_品职助教 · 2024年08月12日
嗨，努力学习的PZer你好：
equity capital ratio是二级财务里的一个考点，就是E/A，一般是要资本总额除以风险加权资产来计算的。
lowering equity capital ratio in order to 意味着A和D越接近，假设A不变，D与A接近，则E更小，E/A更小。
首先原理是银行管理的目标，即短借长贷的错配风险。
所以公式，可以看成是：
Equity duration = 调整后asset duration - 调整后liability duration
当Equity duration 越小，越接近于0 → 代表调整后资产Duration 与 调整后负债duration 越接近，越匹配。
----------------------------------------------加油吧，让我们一起遇见更好的自己！
