嗨，爱思考的PZer你好：
站在gamma的角度，CVA是对手方违约带来的损失，那为什么EAD不是45m 而是60m呢？60m 不是对手方的敞口吗？对手方的敞口就是 gamma 违约的情况下，那应该DVA才是60啊
因为gamma对Phi有一个正的敞口是60m，也就说未来可以从Phi那里收到60m,所以EAD是60， 45m是negative exposure，指的是gamma欠Phi的钱，所以45m不是敞口。
----------------------------------------------加油吧，让我们一起遇见更好的自己！
