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karweillas · 2024年08月09日

如下

  1. CFA II
  2. Equity

* 问题详情，请 查看题干

NO.PZ201612170200000406

问题如下：

6. Based on Exhibit 4, Gesticular’s EV/EBITDA multiple is closest to:

选项：

A.

11.4.

B.

13.7.

C.

14.6.

解释：

B is correct. The EV for Gesticular is calculated as follows:

EV = Market value of debt + Market value of common equity + Market value of preferred equity – Cash and short-term investments

EV = R$1,733 million + R$6,766 million + R$275 million – R$581 million – R$495 million = R$7,698 million

EV/EBITDA = R$7,698 million/R$560 million = 13.7

如果equity中有capital（还是别的哪个单词不太记得了），在计算EV时需要加上吗？

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1 个答案
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王园圆_品职助教 · 2024年08月09日

同学你好，你想说common stock项目 和 additional paid-in capital 都存在的情况是吧？

计算EV是不需要用到这两项的，因为这两项都是B/S表科目，前者反映的是每一股股票的面值（一般等于0.01美元每份股票*总股数），后者反映的是初次发行这个股票的时候实际收到的钱相对于面值的溢价【假设第一次发行收到了10美元每股，就是（10-0.01）*总股数】

看出来了吗？这两者都是equity项目下的部分科目的账面价值

而EV必须用common equity整体的市场价值带入计算才行，所以真的计算EV，不能用到这两项数据

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NO.PZ201612170200000406 问题如下 6. Baseon Exhibit 4, Gesticular’s EV/EBIT multiple is closest to: A.11.4. B.13.7. C.14.6. B is correct. The EV for Gesticulis calculatefollows: EV = Market value of + Market value of common equity + Market value of preferreequity – Cash anshort-term investments EV = R$1,733 million + R$6,766 million + R$275 million – R$581 million – R$495 million = R$7,698 millionEV/EBIT = R$7,698 million/R$560 million = 13.7 为什么现金及等价物不计入公司价值呢？

2023-09-18 00:09 1 · 回答

13.7. 14.6. B is correct. The EV for Gesticulis calculatefollows: EV = Market value of + Market value of common equity + Market value of preferreequity – Cash anshort-term investments EV = R$1,733 million + R$6,766 million + R$275 million – R$581 million – R$495 million = R$7,698 million EV/EBIT = R$7,698 million/R$560 million = 13.7EV的职不包括cash，cash等价物，以及短期投资我可以理解，但是本题的EV我计算等于MVcommon+MVpreferreMVbt，关于现金和短期投资我不加上不就是EV了嘛？为什么要减去？是包含在了上述三部分里面了嘛？

2020-06-01 20:51 1 · 回答

    讲义里是cash和investment，那如果是long term investment，要不要扣除？

2019-01-24 11:03 1 · 回答

讲义上计算EV的公式最后一步是减去cash aninvestment,此处的答案解析给出的公式的最后一步是减去cash anshort-term investment，是不是说计算EV时long-term investment不考虑？如果给出的资产负债表上有 Liability和RetaineEarning，也都不考虑，是吗？    

2018-01-28 09:09 3 · 回答