不是的，这是个伪命题，volatility skew里面OTM call的vol根本不会有很高的情况，就是我截图的总复习视频里，麻烦老师按照截图定位一下，往前再拉一点就能听到何老师在讲曲线的时候，说了一句“在市场好的时候，投资者不会不计成本的去买call, 所以OTM call的vol很低”，这句话我就没太听懂啥意思。而且和图2中的写出来的那句话bullish的时候call的implied vol会上升正好就是矛盾的。
pzqa27 · 2024年08月08日
嗨，爱思考的PZer你好：
何老师的意思是说，在volatility skew这种情况下，人们会产生极大的避险情绪，所以会疯狂买入OTM put，把OTM put的隐含波动率推高，而人们不会疯狂买入OTM call 的原因是人们并不会对市场上升进行避险，所以当出现volatlity skew的时候OTM put的隐含波动率高于OTM call。
讲义上的那句话的意思是如果人们吧OTM call的隐含波动率推高了，这就说明目前人们对市场是比较乐观的。它和何老师讲的不在一个频道上，何老师是在解释Volatility skew形成的原因，讲义是在介绍OTM call 隐含波动率比较高的后果。
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