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biguo · 2024年08月08日

Corner portfolio

我想请问一下,AA押题1.5,它是因为ips有限制not borrowing所以 排除了Sharpe Ratio最大的组合,退而求其次选SR第二大的。如果没有这个限制,只是说asset class weight non negative,其实是可以正常选SR max的?可以借钱然后投风险资产比例大于100%的吧,只要我不卖空风险资产即可。 Not borrowing是rf不能小于0,non negative是不能卖空投资风险资产比例不能小于0,一般约束条件只是non negative,这个not borrowing是根据ips额外加的约束条件? 请问一下是这么理解吗?谢谢老师

1 个答案

lynn_品职助教 · 2024年08月08日

嗨,从没放弃的小努力你好:


这个条件就是看题干,他只是通过IPS的形式来写出来。


Not borrow是不允许举杠杆,题目要求not borrow,即risk free rate的权重不能是为负。


而constrained to be non-negative是不允许卖空,


“可以借钱然后投风险资产比例大于100%的吧,只要我不卖空风险资产即可。”同学说的是对的,


这两个条件是独立的,可以都有,也可以只有其中一个。


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