老师, 这题Money duration不是等于MV 乘以Mod. Duration吗? 答案里为什么又乘了一个1bp啊
发亮_品职助教 · 2024年08月07日
这是一道Mock题哈，题目出的不规范。
Money duration = market value × modified duration (or effective duration)，这个应该是本题的正确答案
这里代表利率变动1单位时，债券价格的变动金额。
但在利率市场，利率的变动单位就是bp，1bp等于万分之一（0.0001），所以给money duration再额外乘以0.0001就算了BPV（PVBP），相当于是对money duration进行了标准化。
BPV(PVBP) = Market value × modified duration × 0.0001
这是为了计算方便哈，因为利率的变动是多少多少bp，这是利率市场的使用习惯，用这个变动的Bp直接乘以BPV就可以算债券价格的变动金额。
相当于BPV是把money duration进行的单位标准化。
但这道题让计算的是money duration，那就不应该再额外乘0.0001了。考试具体就看题目要求，按照题目指令回复。