老师在解释MBS的时候是说=callable bond， 那就是type2 liability了么
我记得课上说的是MBS是type 4
发亮_品职助教 · 2024年08月06日
MBS是type 4。是分析MBS特征的时候，就很像Callable，两个都是含有call option的债券。所以在分析MBS的收益特征时，可以当成Callable bond来对待。
投资者买了callable bond，会面临被发行人提前赎回的风险，是债券的发行人持有call option on bond这份权利。
投资者买了MBS，也存在债券被提前赎回的风险。因为当贷款买房的人提前偿还房贷时，MBS底层资产池会提前拿到现金流，那这么MBS债券就不得不被提前赎回。
但区别就是，MBS底层资产池——房贷的提前偿还，这个金额不是确定的，房贷可以提前偿还任意金额。提前偿还的时间也是不确定的，所以MBS是type 4。
在Callable bond里面，债券被提前赎回的金额是确定的，就是行权价。但是行权时间不确定，对应是type 2。剩下两者的收益和特征是基本一样的。