bc为什么错？没有提及过？

嗨，从没放弃的小努力你好：

在ESG（环境、社会、治理）相关文献或教材中，可能会将“ESG整合”、“股东参与”和“负面筛选”分别放在不同章节进行介绍，以突出它们在ESG策略中的不同角色和重要性。尽管它们在章节中的排列可能让人感觉像是可以分开实施的步骤，但在实际操作中，这些策略往往是相互交织和补充的。

1. 不同的实现阶段： 在ESG实践中，负面筛选可能是初步实施的步骤，帮助投资者在最开始阶段就排除掉不符合最低标准的公司。而ESG整合则是一个更深层次的过程，需要在整个投资和管理过程中系统地考虑和融合ESG因素。股东参与则是针对企业的治理层面，可能在整合后进行，以推动更高标准的ESG实践。
2. 相互补充： 虽然这些策略可以分别实施，但在实际操作中，它们往往是相互补充的。例如，在负面筛选的基础上进行ESG整合，可以确保投资组合中不包含有负面影响的公司，并在此基础上进一步推动公司在ESG方面的全面改进。同时，股东的参与可以进一步加强整合过程中的实际效果，确保公司在ESG方面的表现得到持续改进。
3. 不同的战略重点： 负面筛选关注的是“避免”，即避免投资于不符合某些ESG标准的公司。股东参与关注的是“影响”，即通过股东的影响力来推动企业改进ESG表现。ESG整合则关注“系统化”，即在整个投资决策和管理过程中全面考虑ESG因素。尽管它们关注的点不同，但整体上都致力于提升企业的ESG表现。

这种非共存的关系实际上反映了ESG策略的多样性和复杂性。不同的策略和方法可以在不同的实施阶段和目标下发挥作用，但它们共同指向一个目标：即在投资和企业运营中实现更高的ESG标准。

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努力的时光都是限量版，加油！

ESG整合（第7章），股东参与（第6章），负面筛选（第1章），三大主题分别在不同章节的介绍，让人感觉是不同层面可共存、可先后实施的步骤，但在这个题里却是并列的选项。怎么理解这种非共存关系？

嗨，爱思考的PZer你好：

学员，你好。根据第二章讲义第8页

在可持续投资策略中，美国市场更倾向于采用ESG整合（Option A），而不是其他选项。原因如下：

ESG整合（Option A）：这一策略涉及将环境、社会和治理（ESG）因素纳入投资分析和决策过程。到2020年，全球最大的可持续投资策略就是ESG整合，美国市场在这种策略下管理的资产占比最大。这种方法强调将ESG因素融入财务分析中，以提高长期的风险调整回报。

股东行动（Option B）：这一策略侧重于积极与公司互动，以影响其ESG实践。虽然股东行动是可持续投资中的一个关键策略，但在美国市场并不像ESG整合那样主导。股东行动在欧洲和其他地区更为突出，在这些地区，积极参与公司以推动ESG改进是主要策略。

负面/排除筛选（Option C）：这一策略涉及基于ESG标准排除某些投资（例如，避免投资于烟草或武器公司）。尽管在欧洲这种策略使用广泛，但在美国市场上，ESG整合策略的应用更为普遍。在欧洲，负面或排除筛选策略因监管和规范框架而成为主要策略。

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虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！