易错题里的这道题，答案是A，解释说因为题目说了客户还要考虑成本的问题，所以相反的设置了wider range，可问题是，wider range节省的成本和由risky导致的thiner range二者，谁的影响更大题目并没有说呀？很可能我节省那点儿成本，但是因为资产风险太大，导致亏得更多，得不偿失呀
Lucky_品职助教 · 2024年08月04日
嗨，爱思考的PZer你好：
同学你好：
在AA科目中，确实是 high risk，就应该设置narrow rebalance range。
但是在机构IPS这个科目中，增加了另外一层考量，就是资产的volatility，如果主要是由illiquid asset带来的风险，那么出于成本的考量，应该设置一个wider range。Illiquid assets carry extremely high rebalancing costs.
尤其是我们这道题问的就是，在考虑了transaction cost的前提下，哪一个是正确的。只要这个transaction cost涉及到了illiquid asset，我们都会认为transaction cost要比资产本身volatility的影响更大一些。
高波动率意味着资产价格的变化幅度较大且不确定性较高。为了应对这种情况，设定较大的 rebalance range 可以避免过于频繁地进行再平衡操作，因为在高波动环境下，资产价格可能会在较大范围内波动，如果 rebalance range 过小，可能会导致不必要的频繁交易，增加交易成本并可能影响投资组合的长期表现。
例如，在一个包含多种资产的投资组合中，如果某种资产的波动率大幅上升，其价格可能会在短期内偏离预期的正常范围较大。此时，若原本设定的 rebalance range 较小，该资产可能很快就触发再平衡条件，需要进行买卖操作以恢复到预定的配置比例。然而，如果将 rebalance range 设定得更大，就可以容忍该资产价格在更大的幅度内波动，减少不必要的短期调整，同时也能在价格回归到更合理的范围时进行有效的再平衡。
----------------------------------------------就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！