corner portfolio

嗨，努力学习的PZer你好：

同学你好：

讲constraint时，何老师的意思是，单单就是在画风险资产组合的有效前沿的时候，是不需要考虑rf的，并且也不能使风险资产组合内部的资产权重有负数。因为加入rf是下一步，画一条连接rf 和有效前沿的切点，这条连接线是资本配置线，也就是夏普比例最高的线，这个时候，有效前沿上切点是最优的风险资产组合，那在资本配置线上，我们是可以根据投资者不同的风险厌恶程度，来选择最优的风险资产组合和无风险资产之间来进行资金的配比，当然如果风险厌恶程度很低，那就可以加杠杆，用无风险利率借钱来投资风险资产。

在选择corner portfolio我们是要看sharp ratio的，但还是有具体的情况区别：

在没有引用无风险资产的前提下，是需要我们用相邻的两个corner portfolio来进行加权平均，从而得出最优组合，保证SR最大化；

如果题中给了无风险资产收益率的，在选择最优组合时，我们就需要选出夏普比率最大的那个corner portfolio，然后和无风险资产进行组合，它们之间进行权重配比就可以。所以这里只要涉及到与无风险资产进行组合，就会有涉及到加杠杆的可能性。

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就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！