嗨，努力学习的PZer你好：
同学可以参考下这个押题的这个视频，第一个原因何老师有详细的解释，就是因为variance swap 有convex的特点，所以比较吸引投资者
第二个原因就是短期波动率的上涨对短期futures合约的价格影响更大一些，而长期人们认为波动率是趋于稳定的，所以对长期VIX futuresd的价格影响比较小，由于长期VIX futures合约对短期波动不敏感，所以它的payoff 会低一些。
----------------------------------------------加油吧，让我们一起遇见更好的自己！
