3.2 五个分的criteria里面
我总是搞不清mutually exclusive 和diversify
us equity 和 derivatives（foreign equity）
到底违反的是哪个呢？是不是有correlation就是diveesofu？
以及最后一个critieria 不太懂是什么意思
Capacity to absorb an sig fraction of portfolio without seriously affecting liquidity ?
lynn_品职助教 · 2024年08月01日
嗨，从没放弃的小努力你好：
1、区分这两个概念是这个知识点中的重难点。
Mutually exclusive是说资产大类之间应该是互斥的。如果资产大类之间有重合，那么会降低资产配置的有效性。例如，把资产大类分为美国股票和全球股票，这种分类就不是互斥的，因为美国股票是包含在全球股票范围内的。
Diversifying 是说资产大类之间要分散化，或者说相关性越低越好。一般来说，如果两者的相关系数超过0.95，那么这两个资产类别的分散化效果不好。
2、是的，题干中有一句话：" the asset class returns on equity and derivatives are highly correlated. ", 也就是题干中已经给了我们一个前提条件，就是us equity 和 foreign equity之间的相关性非常高。那既然相关性很好，也就是不能起到diversify的作用了。
equity这个大类针对的asset class是US equities。
derivative这个大类针对的asset class是large capitalization foreign equities。
一个是美国的，一个是国外的，所以没有重叠。
3、选择资产类别时的标准，总共有5条，该资产类别应有能力吸收投资者投资组合的很大一部分，而不会严重影响投资组合的流动性，意思是能大金额投资，不影响流动性，比如投资一家小公司，只能投100万，而且还很难变现，这就不符合要求，这条不常考。
----------------------------------------------努力的时光都是限量版，加油！