看到information leakage不一定就选dark pool或liquidity seeking？

嗨，努力学习的PZer你好：

1、看到information leakage不一定就选dark pool或liquidity seeking？

是的。其实，每种方式都或多或少会产生信息泄露，但我们都是尽可能想要说减少信息泄露，所以信息泄露是放在最后考量的因素，我们一般先通过题干给出的其他条件进行筛选判断。（除非有更重要的诉求，比方交易一定要快，紧急到已经顾不得是不是会造成市场冲击了）

2、第二题中的关键信息是：“Harding does not expect adverse price movements during the trade horizon.” 这句话的意思是non-trending。我们识别一下三个算法之间的区别。

A选项：scheduled algorithm适合小单，流动性较好，non-trending。

B选项：arrival price algorithm适合小单，流动性较好，trending。

C选项：liquidity seeking algorithm适合大单，流动性差，没有提到是否有趋势。

题干中所有的文字表述对应的都是scheduled algorithm，因此，选项A正确。

3、它俩的区别，注意区分关键词即可：

1、liquidity seeking是将大单拆分在不同的渠道进行交易（across multiple venues） ，既能成交很快，又不会有较大的市场冲击。

2、dark pool/aggregator是暗池交易，暗池是一个交易渠道，交易市场是模糊不透明的（opaque, or less transparent）。not need to execute the order in its entirety，不需要完整地交易订单，也可能根本不成交。

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