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1、零息债券是一种不支付定期利息的债券，投资者以低于面值的价格购买，到期时按面值兑付。零息债券的收益率可以直接视为债券的到期收益率，因为它没有中途的利息支付，收益完全来自于到期时的价差。

零息债券收益率是指投资者从购买到期之间的年化收益率。

Spot rate是指某一特定期限内的即期利率（或现货利率），即在当前时间点上，从现在到未来某一时间点的利率。

由于零息债券在整个期间内没有中途的现金流，其收益率完全取决于购买时的价格和到期时的面值。换句话说，零息债券的收益率实际上反映了从当前时刻到债券到期时这一段时间的即期利率

2、Coupon Bearing Bond可以理解成有息债券，是指支付定期利息（即票息）的债券。这种债券的收益率计算较为复杂，因为它涉及到多次现金流（定期利息支付和到期本金偿还）。

Coupon Bearing Bond Yield通常指的是债券的名义利率Coupon Rate，即每年支付给债券持有人的利息与债券面值的比率。

YTM即到期收益率，指的是持有债券到期所能获得的年化收益率，假设所有的中间现金流（利息支付）都能以相同的收益率再投资。

对于有息债券，YTM是最常用来衡量债券实际收益率的指标，因为它考虑了所有现金流的现值和再投资收益。换句话说，YTM是使所有预期现金流的现值等于当前债券市场价格的折现率。因此，有息债券的实际收益率通常等于其YTM。

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