老师，问题一，增加杠杆，其实return是从8%到12%，也是有增加return吧？
问题二，三倍杠杆减去成本，净收益和8%一样，但是二倍杠杆的时候还是不一样吧？比这个8%多吧？
笛子_品职助教 · 2024年07月28日
嗨，努力学习的PZer你好：
这是一道基础讲义上的例题。看基础讲义的例题会清晰一些。
原题如下：
真实的交易中，使用杠杆，是需要支付融资成本（利息）的。
这道例题，没有算2%成本，2倍杠杆的收益。
老师把这种情况，给同学演算一下。
如果融资成本是2%
1）2倍杠杆：（2*10%-1* 2%） - （2*20%）^2/ 2 =10%
2）3倍杠杆：
从以上数值可以看出：3倍杠杆的收益率8%，比2倍杠杠的收益率10%，还要低。
说明：如果杠杆放得太大，不一定会增加收益，可能反而会降低收益。
同学注意：
这道题的意思是：
加杠杆，可能会导致收益不升反降。
并不是说，加杠杆，一定会导致收益下降。
注意，可能与一定，这两者的区别。意思是：在某些情况下，加杠杆，也可以提升收益。
----------------------------------------------加油吧，让我们一起遇见更好的自己！