其实bank不是已经收到了前两次的coupon（一共10k）了么？为什么做repo的时候也要算上这些已收到的呢？请解答～

嗨，从没放弃的小努力你好：

这个题有些不严谨，出题人这里应该是认为这个repo 发生在支付coupon前，这样相当于累积了1年的AI。所以采用的是700,000*10%。

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就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！

嗨，从没放弃的小努力你好：

要理解为什么已计提的票息会包括在总证券借贷一般担保（TSLGC）的计算中，我们先来分解一下问题的各个组成部分，然后深入解释。

组成部分和定义

1. 回购交易（Repo Transaction）：在回购协议中，一方将证券（债券）出售给另一方，并约定在稍后日期以预定价格回购该证券。
2. 名义金额（Notional）：回购的名义金额为700,000美元。
3. 回购价格（Repo Price）：回购价格为名义金额的99.9%，即： 99.9%×700,000=699,300
4. 折扣率（Haircut）：折扣率为15%，意味着贷款方将收到债券价值的85%。
5. 票息率（Coupon Rate）：债券的票息率为10%，每年支付一次。
6. 票息支付（Coupon Payment）：一年后，700,000美元的10%票息已支付，总计： 10%×700,000=70,000

计算TSLGC

TSLGC代表经过折扣调整后的有效担保价值。

逐步计算：

1. 包括票息的回购价格：

• 债券交割的价格包括第一年内累计的票息。
• 考虑累计票息的总价格为： 99.9%+10%=109.9%

1. 包括票息的债券价值：

• 包括累计票息的债券价值为：109.9%×700,000=769,300

1. 应用折扣率：

• 应用15%折扣率后的有效价值为： 769,300×(1−0.15)=769,300×0.85=653,905

为什么要包括票息？ 当回购交易开始时，债券交割的价格基于其当前市场价值，该价值包括任何已计提的利息或票息支付。在这种情况下，10%的票息已经支付，这意味着债券的价值反映了这一票息支付。因此，回购价格相应调整以考虑包括在内的债券总价值，其中包括第一年收到的票息。银行已经收到了票息，但在回购交易时债券的价值反映了已支付的票息。因此，TSLGC的计算包含了这些已计提的利息，以准确反映债券的当前市场价值。

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