13:11 (1.5X)
如题
吴昊_品职助教 · 2024年07月26日
嗨，爱思考的PZer你好：
题目问的是哪一个债券会呈现出negative convexity（负凸）。
负凸是callable bond的特性，callable bond在利率下降的时候，债券发行人以call price提前赎回债券，所以callable bond在利率下降的时候会有一个价格上限，由于价格涨不上去，会呈现出负凸的特性。即negative convexity。我们定义straight bond的图形是正凸性，callable bond的左侧部分是升不上去的，图像正好与straight bond 相反，所以是负凸。
所以我们选择B选项。
----------------------------------------------加油吧，让我们一起遇见更好的自己！