这是押题班的一道题。如果为了分散化效果最好，那么当负相关的时候会带来更大的分散化效果？所以A 比C更好C只是beta = 0但是A 甚至是negative 的
伯恩_品职助教 · 2024年07月25日
嗨，从没放弃的小努力你好：
对啊，你都说是负相关，这样绝对值就很大了！
这里看的是绝对值不是相对值。
我解释一下吧。两种角度，第一，如果β是完全一样的，仅仅是正负号的问题，那么确实整体看减少了波动，但是从内部看，一个涨了3%，另一个跌了5%，整个portfolio也许是只有-2%的收益，但是其实是一个向上波动了3%，一个向下波动了5%，反应在K线图上，波动反而大，因为一边向上波动，一边向下。最高到最低连起来就是8%的波动。反而更大了。
另一个角度β其实不是完全一样的，某几个risk factor的影响大，别的影响小，那么导致的结果也不一样。打个极端的比方，A收到大盘指数影响比较大，B受到小票指数的影响大，其它的因子忽略，大盘涨的时候，A在波动，大盘不涨了，小票涨了，B又在波动。反而波动增加了。另一个角度是进一步解释。整体是看第一个角度的解释。
----------------------------------------------努力的时光都是限量版，加油！
Kate · 2024年07月25日
我可以推理到: 如果为了给一个已有的portfolio降低风险达到最好的分散化效果，应该选一个与现有的portfolio correlation最小的资产吗？