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谢可可 · 2024年07月22日

paying basis

在例题这个例子中

说到

basis是负15bps,加在日元上

swap变成付r jpy - 15bps,和现货的收r jpy 对冲,得到一个15bps的利差。


但这里有说到Paying basis would mean borrowing the other currency versus lending US dollars.

这个是什么意思?负basis,-15bps,就是pay the basis吗?那我们这里什么borrow什么lend us dollars?


会怎么考呀这不理解

1 个答案

pzqa35 · 2024年07月23日

嗨,努力学习的PZer你好:


一般而言,我们的basis都是跟在了非美元的一方,pay basis说明在swap中是支出其他货币的利息,收到美元的利息,所以就是lend 美元。

这道题是pay负的basis,那说明是收到了正的basis,也就是因为对美元的需求变强,所以dealer愿意出更高的价格来borrow美元(dealer和投资者的方向是相反的),因此投资者此时lend美元会有一个更高的收益。

一般考察就是应该进入什么样的swap头寸、swap的收益情况,还有就是美元需求变强,lender会收到更高的利息的这个结论的考察。

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虽然现在很辛苦,但努力过的感觉真的很好,加油!

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