Statement 2 : 明明描述的是 sell CHF/USD forward, 那它就等同于long USD/CHF forward contract. 那它的roll yield 就是正的。
但老师在讲的时候，直接说 应该 short CHF , 然后按short CHF 来讲。这跟题目说的sell USD 两码事啊。 题目就是给了sell USD ， 那就按sell USD 然后算 roll yield 才对，不是吗
pzqa31 · 2024年07月21日
嗨，努力学习的PZer你好：
因为咱们做题需要结合题目背景来看，我理解同学的意思，如果单独算roll yield，不管头寸是啥都可以算出结果，但是咱们这里不是一道简单的计算题。这里CHF是外币，要hedge外汇贬值风险，首先就应该short CHF,而不是short USD,所以首先从头寸选择上就错了，更谈不上判断roll yield选择的问题了，这是一个基本逻辑原则问题。或者咱们可以设想一下这个情景，比如这个美国人去境外投资，本币是USD，外币是CHF，他担心CHF贬值，应该short forward on CHF,结果因为操作人员失误，错误的签订了一份long forward on USD,结果从事后看，roll yield恰好为正了，但这并不能说为了赢得这个正的roll yield就应该在期初签订错误的合约。
----------------------------------------------虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！