请问老师，这个题目的最终答案究竟应该是Rfc+ Rfx 还是 （1+Rfc）*（1+Rfx） - 1???即第二张图的最下面，是用①还是②？
发亮_品职助教 · 2024年07月16日
都可以，都是正确答案。原版书2个方法都出现过哈。
乘法是精确的算法，加法是近似的算法。考试这个模型可以直接用加法算，因为原版书配套的这种类型的题目都是加法。
如下，这是原版书第一次出现这个expected return分解模型时，正文内容的讲解，把债券的海外收益Rfc，转换为本国的收益Rdc，汇率的变动是Rfx，那么需要用乘法：
Rdc = （1+Rfc）×（1+Rfx）-1
下面是原版书例题的算法，是直接用海外的债券收益Rfc，加上currency gain or loss Rfx，并未用乘法。两种方法均可，考试题目没要求的情况下，建议用加法。
